Tribune Publishing wydaje się bronić przed przejęciem. Pytanie brzmi, przeciwko komu?

Nawet w tajemniczym świecie przejęć i fuzji rzadko można spotkać ogłoszenie tak mylące, że prawie niezrozumiałe.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się w The Poynter Report, naszym codziennym biuletynie dla wszystkich, którym zależy na mediach. Subskrybuj raport Poyntera tutaj.

Patrząc z zewnątrz, okazało się, że Tribune Publishing akceptowało rosnące wpływy swojego największego udziałowca, funduszu hedgingowego Alden Global Capital. Ale zgłoszenie do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd i informacja prasowa w tym tygodniu wskazał, że teraz przyjął tradycyjną obronę przed niepożądaną próbą przejęcia.

Trzymaj się jednak. Nie jest jasne, czy ten ruch broni 32% udziałów Aldena przed ofertą kogoś innego, czy też „zatruta pigułka”, która znacznie droższa przejęcie, może zostać uruchomiona, jeśli Alden lub 25% posiadacz, dr Patrick Soon-Shiong, zwiększy się ich udział o kolejne 10% (lub próbował sprzedać).

Rzecznik prasowy Tribune odmówił uzupełnienia treści komunikatu. Nawet w tajemniczym świecie przejęć i fuzji rzadko można spotkać ogłoszenie tak mylące, że prawie niezrozumiałe.

Firma oferuje tak zwaną „umową dotyczącą praw”, która daje akcjonariuszom prawo do zakupu akcji z dyskontem lub do otrzymania premii dwa do jednego, jeśli posiadacz zgromadzi akcje w celu przejęcia.

Rada dyrektorów Tribune byłaby sędzią, która oferta jest przyjazna lub nieprzyjazna. Jest podzielony na trzy-trzy między reprezentantami Holdover Tribune i nowszymi przedstawicielami Alden - z dyrektorem generalnym Terry Jimenez siódmym głosem.

Firma – której gazety obejmują Chicago Tribune, Baltimore Sun i South Florida Sun Sentinel – zastosowała podobną taktykę, skutecznie odpierając ofertę przejęcia od Gannetta kilka lat temu.

Tymczasem zgoda sądu upadłościowego na przejęcie McClatchy przez fundusz hedgingowy Chatham Asset Management jest obecnie zaplanowana na przyszły czwartek. Wnioski sądowe z tego tygodnia przyniosły jedynie drobne zastrzeżenia do umowy.

Rick Edmonds jest analitykiem biznesu medialnego firmy Poynter. Można się z nim skontaktować pod adresem e-mail.