Akcje Gannetta spadły teraz do 65 centów za akcję

Jest to nagły spadek w stosunku do 12,06 USD inwestycji New Media Investment oferowanej w sierpniu zeszłego roku jako mniej więcej połowa płatności za przejęcie firmy.

W ten wtorek, 5 sierpnia 2014 r., zdjęcie z pliku, specjalista Michael Cacace, na pierwszym planie po prawej, pracuje na stanowisku obsługującym Gannetta na giełdzie nowojorskiej. (Zdjęcie AP/Richard Drew, Plik)

Gannett, największa w kraju firma dziennikarska z 261 dziennikami, w tym USA Today, obserwowała dalszy spadek akcji w poniedziałek do 65 centów za udział na zamknięciu rynku.

Jest to gwałtowny spadek, delikatnie mówiąc, z 12,06 Firma macierzysta GateHouse Media, New Media Investment, zaoferowała 5 sierpnia mniej więcej połowę płatności za przejęcie Gannetta (zachowując nazwę Gannett).

Akcje spadły do ​​czasu transakcja zamknięta 19 listopada , a cały rynek gwałtownie spadał jeszcze przed wybuchem pandemii. Ale nie na tyle stromo, by wysłać go na obszar zapasów grosza.

Podobna utrata zaufania inwestorów, wraz z kłopotami z funduszami emerytalnymi, była ważnym czynnikiem zmuszającym McClatchy – drugiego co do wielkości, z 31 dokumentami – złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości na podstawie Rozdziału 11 ochrona 13 lutego. Nie spodziewałbym się, że Gannett pójdzie w ich ślady. Pożyczka Apollo Global Capital (zadłużenie zaciągnięte przez New Media Investment w celu sfinansowania transakcji) jest udzielana na okres pięciu lat i pomimo spadku akcji spółka nadal jest rentowna. A połączona firma dopiero się rozkręca. Z wyjątkiem apokaliptycznego scenariusza, będzie lepiej.

Ale wiadomości podkreślają ogromną przepaść między planem Gannetta, aby wykorzystać większą skalę do dużych oszczędności i kilkoma nowymi strumieniami przychodów, a tym, co może być teraz możliwe. Gannett utknął z odsetkami i spłatą 1,2 miliarda dolarów finansowania z Apollo.

Nie sądzę, aby oferta przejęcia była w ogóle prawdopodobna. Kto chciałby wejść do branży, spłacać Apollo i zabezpieczać własne finansowanie potrzebnych pożyczek?

Inwestor-miliarder Leon Cooperman naciskał na dyrektora generalnego Gannetta, Mike'a Reeda, podczas ostatniej telekonferencji dotyczącej zysków firmy. Z matematyki Coopermana Reed obiecywał, że za kilka lat firma może być warta pięć lub sześć razy więcej niż obecnie. Jak to możliwe? (A akcje nie radziły sobie wtedy tak źle).

Reed utknął przy wcześniejszym stwierdzeniu, że trwają prace nad oszczędnościami i postępami w przychodach oraz że firma Gannett stale zmniejsza swoją zależność od reklam drukowanych (obecnie tylko 29% całkowitych przychodów). Powiedział, że firma jest na bieżąco ze swoim zobowiązaniem pożyczkowym dla Apollo.

Dotarłem do Reed w poniedziałek i odmówił powiedzenia więcej na płycie. Dodatkowe szczegóły prawdopodobnie pojawią się, gdy firma przedstawi sprawozdanie finansowe za kwartał, który właśnie zakończył się za kolejny miesiąc do sześciu tygodni.

Gannett zrobił rundę urlopów i obniżek płac tydzień temu, i tak jak ja omówione wcześniej w artykule z moją koleżanką Kelly McBride , wszystkie jej gazety usuwają zapłacenie za wszystkie relacje związane z pandemią, zarówno wypełniając misję służby publicznej, jak i budując równość z płacącą publicznością.

Jednak cierpienie jest cierpieniem. Nawet z wieloma firmami w branży i szerzej pojętej gospodarce, Gannett przeżywa ostry przypadek.

Rick Edmonds jest analitykiem biznesu medialnego firmy Poynter. Można się z nim skontaktować pod adresem e-mail.