Znikające gazety publiczne były dobrze prosperującą grupą jeszcze nie tak dawno

Dwie z pozostałych spółek publicznych — Tribune i McClatchy — mają przejść w tym tygodniu pod kontrolę funduszy hedgingowych. Pozostało tylko czterech stojących.

Pamiętasz, kiedy było 14 spółek gazetowych notowanych na giełdzie, niezależnych lub kontrolowanych przez rodzinę, a liczba ta była prowadzona przez dziennikarzy? Tak. Tyle spotkałem na mojej pierwszej nowojorskiej konferencji inwestorów medialnych w grudniu 2001 roku.

Krótka przechadzka po pasie pamięci wydaje się w tym tygodniu odpowiednia, ponieważ dwie z pozostałych spółek publicznych – z 40 metrami i dziennikami regionalnymi między nimi – mogą skutecznie przejść pod kontrolę prywatnych funduszy hedgingowych już w środę.

Jak pisałem niedawno, w środę Alden Global Capital, uwolniony od umowy typu standstill, może dodać do swojej jednej trzeciej gospodarstwa i nabyć pakiet kontrolny akcji Tribune Publishing. 1 lipca to także termin składania ofert w federalnym sądzie upadłościowym dla McClatchy. Chatham Asset Management posiada większość zabezpieczonego zadłużenia firmy, dzięki czemu ma wewnętrzną ścieżkę do przejęcia własności.

Te scenariusze prawdopodobnie będą rozgrywać się w ciągu tygodni, a nawet miesięcy, ale jeśli zostaną zrealizowane, pozostaną tylko cztery publiczne gazety: solidna finansowo New York Times Company, wraz z Gannettem, Lee Enterprises i AH Belo, przy czym trzy ostatnie będą handlować akcjami za mniej. niż 2 dolary.

Skład sprzed 18 i pół roku w hotelu Plaza (również prosperującym w tamtym czasie) reprezentował znaczną większość branży, mierzoną przychodami lub nakładem. Akcje miały się dobrze. Wiele firm posiadało silne lokalne oddziały nadawcze. Z wyjątkiem początku zabójczej konkurencji ze strony internetowych serwisów ogłoszeniowych, takich jak Monster i Craigslist, cyfryzacja nie była czynnikiem.

Były to firmy, wraz z krótkim szkicem każdej z nich wtedy i teraz:

The New York Times Company: Przewodniczącym był Arthur Sulzberger Jr., entuzjastycznie nastawiony do relacji gazety z 11 września i jego następstw. The Times Co. był właścicielem The Boston Globe (później sprzedanej Johnowi Henry) i grupy gazet regionalnych, głównie na południu, które później przeszły przez kilku właścicieli i są teraz częścią Gannetta.

Dow Jones i Spółka: Składał się z The Wall Street Journal i klastra usług informacji finansowej. Prezesem był były reporter i redaktor Peter Kann. Rodzina Bancroft, której klasa rodzinnych akcji uprawniających do głosowania dała im kontrolę, sprzedał firmę News Corp Ruperta Murdocha za 5 miliardów dolarów w 2007 r. .

Washington Post: Don Graham, który od nastoletnich lat przygotowywał się do przejęcia rodzinnej firmy, w tym jako reporter i redaktor, był dyrektorem generalnym. Firma miała małe, ale bardzo dochodowe lokalne oddziały nadawcze i kablowe, a także obejmowała szybko rozwijającą się działalność edukacyjną Kaplan. Graham i jego siostrzenica, wydawca poczty Katharine Weymouth, postanowił sprzedać Post założycielowi Amazon Jeffowi Bezosowi w 2013 r. , myśląc, że ma lepszą pozycję niż oni do inwestowania w transformację cyfrową.

Gannet: Wtedy, tak jak teraz, należało do niej najwięcej gazet. Al Neuharth, który założył USA Today i przekształcił Gannetta w największą firmę prasową w kraju, nadal miał wpływ, ale przekazał funkcję dyrektora generalnego swojemu dyrektorowi finansowemu, Dougowi McCorkindale'owi. Dział telewizyjny Gannetta, później wydzielony jako Tegna, stawał się coraz większą częścią firmy.

Publikowanie trybuny: To był moloch po zakupie w poprzednim roku Times Mirror Company — Los Angeles Times i powiązanych usług nadawczych — za 8,3 miliarda dolarów. Jack Fuller, były redaktor Chicago Tribune, był dyrektorem generalnym jej ramienia wydawniczego. Dyrektorem generalnym był dyrektor finansowy John Madigan, a za kilka lat jego następcą został dyrektor telewizyjny Dennis FitzSimons. Pakiet kontrolny firmy został później sprzedany inwestorowi nieruchomości Samowi Zellowi, a następnie przedsiębiorcy z Chicago Michaelowi Ferro.

Rycerz jeźdźca: Ani Knights, ani Ridders nie mieli prawa głosu nad firmą, chociaż członek rodziny Tony Ridder został później dyrektorem generalnym. Podobnie jak w Tribune i Gannett, był tylko jeden rodzaj akcji — wszystkie akcje miały równe prawa głosu. Knight Ridder była jedną z pierwszych firm, które doświadczyły tarć ze swoimi redaktorami w związku z redukcją. Trzy grupy inwestycyjne zgromadziły ponad jedną trzecią akcji firmy i naciskały na sprzedaż. Firma została sprzedana firmie McClatchy w 2006 roku.

Firma EW Scripps: Była to kolejna rodzinna firma, która zaczynała w gazetach, a następnie przeszła na telewizję. Jako jedyna z grupy rozwinęła udaną działalność w zakresie produkcji kabli, uruchamiając Food Network i kilka innych kanałów lifestylowych. Te i lokalny oddział nadawczy zostały ostatecznie wydzielone. Reszta firmy sprzedana Gannettowi w 2015 roku.

Firma McClatchy: Posiadał tylko gazety i był najważniejszą grupą mniejszych firm. Miał aspiracje, by wyrosnąć z kalifornijskich korzeni i nabył papiery w Raleigh w Północnej Karolinie i Minneapolis, zanim w 2006 r. rzucił się na zakup znacznie większego Knight Ridder. Dług z tej transakcji był trudem przez ponad dekadę. Firma starała się o naprawę upadłości na początku tego roku, zrzekając się 163 lat kontroli rodziny.

Ogólna średnia: Był to zbiór gazet i stacji telewizyjnych z siedzibą w Richmond w stanie Wirginia. Prawie wszystkie gazety zostały sprzedane BH Media Warrena Buffetta w 2012 roku. Po tym, jak Buffett stracił wiarę w perspektywy gazet, BH Media został sprzedany z kolei Lee Enterprises na początku 2020 roku.

Przedsiębiorstwa Lee: Jest to zbiór mniejszych dokumentów, z siedzibą w Davenport w stanie Iowa, znanym ze swojej sprawnej organizacji sprzedaży. Ocalały. Większość gazet znajduje się na Środkowym Zachodzie lub Zachodzie.

Pulitzer, Inc.: Był kontrolowany przez rodzinę, od której imienia zostały nazwane nagrody. Oprócz St. Louis Post-Dispatch, jedynym innym dużym holdingiem firmy był Arizona Daily Star of Tucson. Firma została sprzedana Lee w 2005 roku.

AH Belo Corporation: Jest właścicielem The Dallas Morning News, a kiedyś posiadał silny oddział telewizyjny i gazety w Providence, Rhode Island i Riverside w Kalifornii. Był kontrolowany przez spadkobierców założyciela A.H. Belo. Wszystko oprócz Morning News zostało wyrzucone lub sprzedane.

Komunikacja czasopisma: Później znany jako Journal Media Group, jego udziały telewizyjne rosły i wkrótce wyprzedziły swoją jedyną gazetę metra, Milwaukee Journal Sentinel. Journal Sentinel został sprzedany firmie Scripps, która wkrótce sprzedała swoje gazety Gannettowi.

Rejestr czasopism: Kolejna kolekcja małych grupek gazet, była prekursorem sieci MediaNews Group Alden i dumnie tania deskorolka nawet wtedy. Dyrektor generalny chwalił się kiedyś Forbesowi o praktyce sprawdzania liczników reporterów, aby upewnić się, że nie pokrywają wydatków.

Jak sugeruje ta krótka historia, wiele firm podzieliło się na pół, gdy ich rosnące i wysoce dochodowe programy telewizyjne były ściągane na wartości giełdowe przez stagnujące działy gazet.

Kilka zróżnicowanych prywatnych firm medialnych — jak na myśl przychodzi Hearst i Advance Local — nadal utrzymuje znaczące działy gazet/cyfrowe. Ale inne, takie jak łańcuchy Morrisa czy Coxa, zniknęły lub zostały ograniczone.

Ostatni tydzień przyniósł szczegółową aktualizację prac Penny Abernathy na Uniwersytecie Północnej Karoliny w Chapel Hill, szczegółowo opisującą zniknięcie 2100 gazet od 2004 r., w większości tygodników. Równocześnie mnożyły się „pustynie informacyjne” i „gazety o duchach”.

To jeden z ważnych aspektów kryzysu finansowego w lokalnych wiadomościach. Może widać moje korzenie metro, ale jestem równie zaniepokojony, gdy duże i średniej wielkości dzienniki stają się „cieniem ich dawnego ja”, jak to się mówi.

Chicago Tribune, Miami Herald i 38 innych prawdopodobnie nie zostaną zmiażdżone przez noc nawet dalej niż do tej pory.

Będzie to jednak kolejny smutny punkt zwrotny, jeśli przejdą na przetargowe łaski właścicieli funduszy hedgingowych.

Rick Edmonds jest analitykiem biznesu medialnego firmy Poynter. Można się z nim skontaktować pod adresem e-mail.

Ten artykuł został zaktualizowany, aby wyjaśnić najnowszą historię zarówno Tribune Publishing, jak i Knight Ridder.